Giá vàng được dự báo sẽ khép lại tuần giao dịch với thêm một nhịp tăng, trong bối cảnh thị trường bước vào kỳ nghỉ dài. Tuy vậy, các chuyên gia nhận định kim loại quý vẫn đang trong giai đoạn tìm kiếm trạng thái cân bằng khi biến động duy trì ở mức cao do căng thẳng kéo dài tại Trung Đông.

Tính chung cả tuần, giá vàng tăng khoảng 3%, duy trì trên mốc 4.600 USD/ounce. Dù vậy, đà đi lên gặp trở ngại trong các phiên giữa tuần khi không thể chinh phục vùng kháng cự 4.800 USD/ounce. Đến sáng nay (09h19 giờ Việt Nam), giá vàng giao ngay giảm 2,28%, lùi về 4.676,43 USD/ounce.

Diễn biến này cho thấy thị trường vàng vẫn đang trong trạng thái giằng co, chịu tác động từ những thông tin trái chiều liên quan đến xung đột giữa Mỹ, Israel và Iran. Trong phần lớn thời gian của tuần, vàng và bạc nhận được lực hỗ trợ khi nhà đầu tư kỳ vọng chiến sự sớm hạ nhiệt.

Tuy nhiên, tâm lý này dần thay đổi khi thị trường bắt đầu tính đến kịch bản xung đột kéo dài, đặc biệt khi giá dầu quay trở lại trên ngưỡng 100 USD/thùng ngay trước kỳ nghỉ lễ Phục sinh. Những lo ngại về gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu cũng góp phần củng cố sức mạnh của đồng USD.

Theo ông Alex Kuptsikevich, Trưởng bộ phận phân tích thị trường tại FxPro, các phát biểu cứng rắn gần đây của Tổng thống Mỹ Donald Trump mâu thuẫn với kỳ vọng về khả năng sớm đạt được thỏa thuận chấm dứt xung đột. Dữ liệu từ nền tảng dự báo Polymarket cho thấy xác suất cuộc chiến Mỹ – Iran kết thúc trước cuối tháng 6 vào khoảng 65%. Ông cảnh báo rằng nếu eo biển Hormuz bị phong tỏa, tác động tiêu cực đối với kinh tế toàn cầu sẽ là rất lớn.

Giá vàng tăng mạnh nhưng giằng co dưới 4.800 USD/ounce, thị trường chờ điểm cân bằng giữa biến động địa chính trị

Ông Kuptsikevich cho rằng mức độ bất định hiện tại sẽ tiếp tục tạo áp lực lên giá vàng. Dù vậy, ông lưu ý rằng tác động của giá dầu tăng lên chính sách tiền tệ có thể chỉ mang tính ngắn hạn. Trong dài hạn, giá năng lượng cao có thể gây cú sốc tiêu dùng, kéo theo nhu cầu nới lỏng chính sách thay vì thắt chặt, dù hiện tại các ngân hàng trung ương vẫn ưu tiên kiểm soát lạm phát.

Ở góc độ kỹ thuật, mốc 4.200 USD/ounce được xem là vùng hỗ trợ quan trọng trong trung hạn. Nếu giá điều chỉnh về vùng này mà không bị phá vỡ, xu hướng tăng vẫn được duy trì. Ngược lại, việc xuyên thủng mốc này có thể báo hiệu sự đảo chiều của xu hướng tăng kéo dài trong ba năm qua. Trong kịch bản tích cực, nếu giá bật tăng trở lại từ vùng hỗ trợ, triển vọng tăng vẫn còn rộng mở.

Trong khi đó, ông Nick Cawley, chuyên gia phân tích tại Solomon Global, nhận định vàng đang trong quá trình phục hồi ổn định sau khi từng giảm xuống dưới 4.100 USD/ounce trong đợt bán tháo mạnh trước đó. Ông nhấn mạnh rằng diễn biến tại Iran vẫn là yếu tố chi phối chính đối với thị trường vàng.

Theo ông, áp lực lạm phát sẽ tiếp tục là vấn đề đáng quan tâm trong cả ngắn và trung hạn. Các ngân hàng trung ương có thể cân nhắc thắt chặt chính sách trong thời gian tới, nhưng nếu thị trường tin rằng đây chỉ là yếu tố tạm thời và lãi suất sẽ giảm trở lại vào cuối năm, tác động tiêu cực lên vàng sẽ không quá lớn. Ông cũng cho rằng mốc 5.000 USD/ounce mang ý nghĩa tâm lý nhiều hơn là kháng cự kỹ thuật; nếu vượt qua, giá vàng có thể hướng tới các đỉnh cao mới.

Ở góc nhìn khác, ông Lukman Otunuga, chuyên gia phân tích cấp cao tại FXTM, cho biết vùng 4.600 USD/ounce đang đóng vai trò hỗ trợ ngắn hạn quan trọng. Nếu giá đóng cửa dưới mốc này, vàng có thể lùi về khu vực 4.450 USD. Ngược lại, nếu giữ vững, khả năng phục hồi lên vùng 4.800 USD vẫn được duy trì.

Ông cũng lưu ý rằng vai trò “tài sản trú ẩn” của vàng có thể trở nên nổi bật hơn nếu việc gián đoạn tại eo biển Hormuz kéo dài, gây ra cú sốc đối với tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Trong bối cảnh đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ phải đối mặt với bài toán khó khi vừa kiểm soát lạm phát, vừa hỗ trợ thị trường lao động.

Tuần tới, dù thị trường nghỉ lễ Thứ Sáu Tuần Thánh, báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ tháng 3 vẫn sẽ được công bố và có thể trở thành yếu tố dẫn dắt xu hướng. Bên cạnh đó, loạt dữ liệu kinh tế quan trọng như PMI dịch vụ ISM, đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền, GDP quý IV, chỉ số PCE và CPI của Mỹ sẽ tiếp tục định hình kỳ vọng chính sách tiền tệ và tác động trực tiếp đến diễn biến giá vàng.

Tổng hợp