Chỉ số vượt MA10, dòng tiền cải thiện và khối ngoại giảm bán ròng, nhưng chuyên gia khuyến nghị giữ tỷ trọng thấp khi thị trường vẫn đối mặt với nhiều biến số từ bên ngoài.

Sau khi đánh mất mốc 1.600 điểm trong phiên 23/3, VN-Index đã nhanh chóng hồi phục gần 82 điểm, qua đó khép lại tuần giao dịch quanh vùng 1.672,8 điểm.

Xét về kỹ thuật, chỉ số đã lần đầu tiên vượt trở lại đường trung bình MA10 kể từ đầu tháng 3, mở ra dư địa cho một nhịp hồi kéo dài hơn, với vùng mục tiêu tiếp theo được kỳ vọng nằm trong khoảng 1.740 – 1.760 điểm.

Động lực phục hồi không chỉ đến từ việc mốc 1.600 điểm kích hoạt lực cầu bắt đáy, mà còn được hỗ trợ bởi diễn biến hạ nhiệt tạm thời tại Trung Đông. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã thông báo trì hoãn tối hậu thư tấn công các cơ sở năng lượng của Iran, đồng thời cho biết Washington đang tiến hành đàm phán với Tehran nhằm chấm dứt xung đột. Các mốc thời gian gây sức ép cũng liên tục được nới rộng, từ 48 giờ ban đầu lên thêm 5 ngày và sau đó kéo dài tới 10 ngày (đến ngày 6/4).

Tuy nhiên, căng thẳng khu vực đã nóng trở lại vào cuối tuần khi Mỹ tiết lộ đang chuẩn bị cho kịch bản tác chiến trên bộ kéo dài nhiều tuần tại Iran. Thông tin này ngay lập tức khiến thị trường tài chính toàn cầu phản ứng tiêu cực.

Kết thúc phiên 27/3, chỉ số Dow Jones giảm 793,47 điểm (tương đương 1,73%) xuống còn 45.166,64 điểm, trong khi S&P 500 mất 1,67% và lùi về mức thấp nhất trong 7 tháng, còn 6.368,84 điểm. Cùng thời điểm, giá dầu Brent kỳ hạn vượt ngưỡng 111 USD/thùng.

Diễn biến này làm dấy lên lo ngại về tác động tiêu cực tới thị trường chứng khoán Việt Nam trong tuần giao dịch bắt đầu từ ngày 30/3. Trao đổi với Nhadautu.vn, ông Nguyễn Thanh Lâm – Giám đốc Nghiên cứu Phân tích khối khách hàng cá nhân MSVN – cho rằng xung đột Trung Đông là yếu tố đã và sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường, không phải câu chuyện mới.

Theo ông, dù thị trường có phục hồi trong tuần qua, mức tăng vẫn khá khiêm tốn so với nhịp giảm trước đó khi VN-Index từng rơi từ vùng gần 1.900 điểm. Do đó, đây chủ yếu vẫn là một nhịp hồi kỹ thuật. Tuy vậy, quá trình phục hồi bền vững thường bắt đầu từ các nhịp hồi như vậy trước khi hình thành xu hướng tăng rõ ràng.

Ở chiều tích cực, ông Lâm chỉ ra hai điểm đáng chú ý. Thứ nhất, thanh khoản đã có dấu hiệu cải thiện trong nửa cuối tuần, cho thấy dòng tiền đang dần quay lại thị trường dù chưa thực sự mạnh. Thứ hai, áp lực bán ròng từ khối ngoại có xu hướng hạ nhiệt, đặc biệt trong phiên cuối tuần, giá trị bán ròng chỉ còn khoảng 80 tỷ đồng trên cả ba sàn.

Tổng hợp các yếu tố trên, ông Lâm nhận định thị trường vẫn có khả năng duy trì trạng thái cân bằng, nhưng chưa đủ cơ sở để kỳ vọng vào một nhịp tăng mạnh trong ngắn hạn.

Ngoài ra, các chính sách hiện tại cũng phần nào giúp giảm bớt lo ngại về nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng. Bên cạnh đó, triển vọng nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian tới được kỳ vọng sẽ cải thiện tâm lý nhà đầu tư.

Về chiến lược, ông Lâm khuyến nghị nhà đầu tư nên tiếp tục duy trì sự thận trọng, ưu tiên phòng thủ. Tỷ trọng cổ phiếu nên giữ ở mức trung bình thấp, tập trung vào các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt hoặc có khả năng hưởng lợi từ bối cảnh địa chính trị, thay vì đặt cược vào kịch bản xung đột sớm kết thúc.

Theo thống kê từ Chứng khoán BIDV, VN-Index tuần qua tăng 1,5%, qua đó chấm dứt chuỗi 3 tuần giảm liên tiếp, trong khi thanh khoản cải thiện nhẹ 2%. Chỉ số bật lên từ vùng giá mục tiêu của mô hình hai đỉnh quanh 1.580 điểm và hiện dao động gần đường SMA200. Trong bối cảnh này, nhà đầu tư nên duy trì trạng thái quan sát, theo dõi phản ứng của thị trường tại vùng cân bằng hiện tại, đồng thời tận dụng cơ hội giao dịch ngắn hạn trong khung thời gian khoảng 3 tháng tới.